流动性转紧隔夜和7天利率倒挂,央行或有意控投放防“滚隔夜”加杠杆

财联社(北京,记者 张晓翀)讯,缴准期国内银行间流动性转紧,周一质押式回购隔夜和7天加权利率倒挂。业内人士指出,央行或有意控制隔夜资金投放,以防机构通过“滚隔夜”方式加杠杆套利。

他们并称,缴税叠加定向中期借贷便利(TMLF)到期,短期资金面略转紧,但目前判断央行货币政策操作仍将维持中性,预计春节前流动性明显收紧可能性较低,继续关注央行逆回购和其他货币政策工具的使用。

“今天隔夜融出较少,价格上的很快,估计央行是为了不让大家滚隔夜、加杠杆。”华北某城商行交易员对财联社表示。

全国银行间同业拆借中心数据显示,今日16点,质押式回购隔夜和7天加权利率分别在2.49%和2.42%左右。

财联社数据显示,本周央行共有6,140亿元逆回购到期,周一到周五逆回购到期规模分别为20亿、800亿、2,800亿、2,500亿和20亿元,周一另有2,405亿元TMLF到期。

周一央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.2%。因今日有20亿元逆回购到期,实现零投放零回笼。

信达证券首席固收分析师李一爽表示,本周政府债券缴款约1,000亿左右,考虑本周缴准,叠加临近春节取现需求逐渐上升,资金压力仍存。

由于疫情反复,今年春节期间人员流动受到限制,预计现金漏出的规模可能有所下降,但银行存款扩张对于超储的消耗仍然存在。因此资金利率有望维持平稳,但很难回到一月初的低水平。

业内人士并指出,春节前后的资金面波动情况,仍取决于央行货币政策重心和对应的具体操作。随着国内外经济、政策、防疫形式变化,央行政策和工作重心可能再度转向稳增长和防风险。

“商品市场已经起来了,通胀压力加大了,但国内疫情最近有散发势头,防控信用风险也需要宽松环境,因此整体货币政策可能还是不松不紧。”北京某国有大行交易员对财联社表示。

天风证券研报指出,国内防疫措施升级带来的冲击与不确定性,可能需要央行操作关注与应对。总体上,预计春节前央行投放可能维持紧平衡的状态。

浙商证券研报也指出,预计央行跨春节流动性的主力仍将是逆回购+中期借贷便利(MLF),结合近期央行投放表现来看,未来央行操作仍以小额高频为主。

posted on 2021-02-19  admin  阅读量:

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